HDFC证券有关Zee Entertainment的研究报告

Zee Entertainment(Zee)公布了另一个强劲的季度业绩预期,其收入(同比增长25%)和EBITDA(增长38%,利润率34.2%)超过预期。由于税率提高至40.5%,PAT符合预期。广告收入增长了22.7%,订阅量增长了21.3%(内部26%)。在印地语和区域性GEC频道的强劲表现的带动下,Zee的网络收视份额进一步提高到19.9%(18财年第二季度为16.9%,19财年第一季度为19.2%)。市场份额的增长以及对新区域市场(马拉雅拉姆语于12月18日推出,20财年旁遮普邦推出)的计划投资以及成熟市场中的电影频道将对此有所帮助。Zee也已做好充分利用数字技术的准备。与电视类似,它渴望成为世界第一。 18-24个月内有1个数字娱乐目的地。以Zee出色的执行力,领先的行业增长和利润率计算,按照19/20财年29/25倍的每股收益来看,估值似乎尚可。

外表

重申买入评级,目标价585卢比@ 20x Sep-20E EPS。最近的修正提供了一个不错的切入点。

对于所有建议报告,请单击此处

免责声明:投资专家/经纪行/评级机构在moneycontrol.com上表达的观点和投资技巧是他们自己的,而非网站或其管理层的观点和投资技巧。Moneycontrol.com建议用户在做出任何投资决定之前,请先咨询经过认证的专家。