并非所有人都认为JB Hi-Fi Limited(ASX:JBH)收购The Good Guys非常重要。

我是其中之一。

万一您错过了该公告,JB Hi-Fi将以8.7亿澳元的价格收购Good Guys,其中包括遍布澳大利亚的101家商店。

2016财年,Good Guys的销售额为20.9亿美元,备考正常化的息税前利润(EBIT)为约7420万美元-这将使JB的收入增加40亿美元,息税前收益为2.21亿美元。合并后的集团将在澳大利亚和新西兰拥有约295家商店。

这笔交易确实有一些吸引力。

JB Hi-Fi立即扩展到家用电器领域,与Harvey Norman Holdings Limited(ASX:HVN)24%关键竞争者在许多类别中的死亡,包括家用电器和消费电子产品规模经济带来的更好购买力支付的低廉价格(按面值计算)协同效应每年产生15到2000万美元之间的协同效应(3-年度合并期2016财年备考业绩每股收益增长(全部都是?)

但是,也有一些主要的负面影响。

JB Hi-Fi拥有并经营所有自己的商店,而The Good Guys是特许经营模式。这可能就是该公司计划继续运营两个总部,并基本上让The Good Guys像过去那样运作的原因之一。

那是该公司与一大批商店老板之间的一系列合资企业。当“好家伙”收购了这些合资伙伴时,有些人将离开公司,而另一些人则保持12个月的合同。那就是JB Hi-Fi从来没有处理过的事情,或者是特许经营商。

愚蠢的外卖

我对JB Hi-Fi以及多年来如何驾驭不断变化的消费电子产品领域充满敬意。

但是,JB Hi-Fi面临的最大障碍是整合似乎是两种截然不同的文化。对我来说,那是一座遥不可及的桥梁,我无法看到这项收购是被标记为高度互补的收购。