Nalanda证券关于Kotak Mahindra银行的研究报告

存款比上一季度增长8%,达到2.06万亿。CASA比上一季度增长8%,至1.03万亿,而定期存款比上一季度增长9%,至1.02万亿。CASA比率为50.2%,上一季度为50.3%。贷款余额较上一季度增长5%,至1.85万亿美元。在预付款项中,增长来自房屋贷款(环比增长6%),信用卡和小型企业(环比增长11%),农业贷款(环比增长6%)。总体而言,零售书籍环比增长7%,而企业书籍环比增长3%。税后利润同比增长15%,环比增长11%至11.417亿。这将ROAA%从19财年第一季度的1.53%提高到1.63%,并将ROAE%从19财年第一季度的10.79%提高到11.61%。

外表

我们将银行的FY20E P / ABV估值为4.8倍,并将子公司的估值为每股220印度卢比,目标价为1371美元,隐含17%的上涨空间。

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