Bapcor Ltd(ASX:BAP)是澳大利亚最大的上市汽车零部件公司,市值达14亿澳元。它经营着Burson零件链,并且还拥有许多其他业务,从而使其在汽车维护方面实现了垂直整合。

Bapcor对投资者来说是一笔不错的投资,两年内股价上涨了112%。我认为Bapcor可以继续保持良好表现的三个原因如下:

与经济周期不符

Bapcor销售零件而不是整车。这意味着在经济衰退期间,由于人们试图使汽车的使用寿命更长,而不是购买新车,因此它有可能获得更多的业务。但是,随着人们希望升级汽车的零部件,该业务在繁荣时期也能做得很好。

这使它成为一个在好时与坏时都可以保持的好生意,这就是为什么在FY16期间它能够使Burson Trade的同店销售额增长4.6%的原因。

能够通过多种渠道成长

它不仅拥有Burson Auto Parts品牌,还拥有Autobarn,Midas,ABS,Precision汽车设备和其他几个品牌。它可以通过开设自己的商店或通过其众多品牌的特许经营来产生增长。

Bapcor在其最新报告中透露,自2016年6月30日以来,Burson Trade已开设了五家商店,零售部门已开设了六家商店,其中包括三家公司拥有的Autobarns和一家专营的Autobarn商店。管理层预计在2017财年总共会有40家新店。

自动电动汽车仍将需要更换零件

即将到来的汽车自动化将在汽车行业掀起巨大浪潮。但是,这些汽车仍然需要更换零件。汽车的驾驶方式将有所不同,汽车的驱动方式将有所不同,但否则它们仍将是零件可能会破裂的汽车。

规模经济仍将决定最大的供应商可以以最低的价格获得这些零件的价格,因此可以将其中的部分节省转嫁给客户。

汽车经销业务Automotive Holdings Group Ltd(ASX:AHG)和AP Eagers Ltd(ASX:APE)还将继续销售汽车,无论是否自动。

购买时间?

Bapcors 2016财年的业绩令股东感到非常满意。它的收入增长了82.7%,税后净利润增长了88.9%,股息增长了27.7%。

尽管这一令人印象深刻的结果通过收购获得了很多帮助,但未来几年很有可能也会产生强劲的结果。

Bapcor是ASX上质量最高的企业之一。其目前的市盈率为28,总股息收益率为3.07%。我认为,在美联储预期12月加息之后,现在是购买长期投资者的Bapcor的好时机。